Deudas

Qué es la deuda

Declararse insolvente ante una deuda

La deuda, como concepto, puede entenderse por aquella obligación moral contraída con alguien para pagar, satisfacer o reintegrar algo a otra persona. En general cuando se escucha el término “deuda” lo primero que se piensa es en términos monetarios, el dinero; sin embargo la deuda puede ser de alguna cosa o servicio a prestar u ofrecer.

Respecto a las deudas monetarias , se refieren a la obligación de devolver el capital en el plazo acordado y el tipo de interés fijado; el capital es la suma de la cantidad adeudada más los intereses acordados.

Tipos de deuda

Existe una gran variedad de maneras de clasificar una deuda, a continuación te explicaremos algunas de ellas.

Las deudas se pueden clasificar dependiendo de quien emita la deuda, pueden ser privadas, que son las que tiene cualquier persona, ya sea física o jurídica, que no es una administración pública, o bien pueden ser públicas, que son las que mantiene un estado con inversores. 

La deuda pública o deuda soberana es la deuda total que mantiene un Estado con inversores particulares o con otro país. La deuda pública total de un país es la suma de todas las deudas de las administraciones públicas. Cuando un Estado incurre en déficit público porque ha gastado más de lo que ha ingresado, necesita encontrar una fuente de financiación ajena y para ello realiza emisiones de activos financieros. Lo más común es que un Estado financie ese déficit mediante emisiones de títulos de deuda (letras del tesoro, bonos u obligaciones).

Las deudas también pueden clasificarse según la función de la calidad crediticia, dependiendo del riesgo que adquiere un inversor al adquirir una deuda:

Qué es la deuda
  • DEUDA SENIOR SECURED: es un tipo de deuda emitida por un agente económico de la mejor calidad crediticia posible. Esta deuda sitúa a su poseedor por delante del resto (orden de prelación) a la hora de cobrar si ese emisor quiebra. Esta deuda es respaldada por un único activo financiero (colateral). En este tipo de deuda el riesgo es mínimo.
  • DEUDA SENIOR: Son bonos u obligaciones en todas sus modalidades. Pueden diferir en la forma de pago de cupón, el plazo, periodicidad o indexación a alguna variable económica como la inflación. Esta deuda es la que le sigue a la deuda senior secured en nivel de riesgo.
  • DEUDA SUBORDINADA: Las obligaciones subordinadas son deuda de peor calidad que las anteriores. Donde el cobro de los intereses puede estar condicionado a la existencia de un determinado nivel de beneficios. En tal caso, el inversor no recibe nada a vencimiento si el emisor no evoluciona favorablemente (si no llega a un nivel de beneficios). 
  • DEUDA HÍBRIDA:  En caso de quiebra o liquidación del emisor, los tenedores de híbridos están solo por encima de los accionistas en cuanto a primacía de cobro. Suelen ser instrumentos emitidos a muy largo plazo o perpetuos, teniendo el emisor la capacidad de cancelación en fechas determinadas (se incorpora una opción call, es decir, un derecho de amortización). Estas deudas tienen un mayor nivel de riesgo.
  • ACCIONES: En este caso no se compran deudas sino participaciones, es decir una inversión de capital. Este tipo de deuda es la que conlleva mayor riesgo, ya que los inversores en capital son los últimos en cobrar debido a que son socios de la empresa.

Así mismo existen los siguientes tipos de deudas:

  • DEUDA AMORTIZABLE: Que es la forma de financiación y captación de recursos del Estado, las Administraciones Territoriales y otros Organismos Públicos. Su principal característica es el compromiso del emisor a su amortización, esto es, al reembolso a los suscriptores del nominal y los intereses de los títulos al término de los plazos establecidos.
  • DEUDA CONSOLIDADA: Es una deuda pública de carácter perpetuo cuya inscripción o título producen una renta fija.
  • DEUDA EXTERIOR: Esta es una deuda pública con el extranjero que así mismo se paga con moneda extranjera.
  • DEUDA INTERIOR: A diferencia de la deuda exterior esta se paga en el propio país con la moneda nacional
  • DEUDA FLOTANTE: La deuda flotante es una deuda que no está consolidada  y que, como se compone de vencimientos a término fijo y de otros documentos aún no definitivamente arreglados, puede aumentar o disminuir todos los días.

Titulaciones de deudas

La titulización es un proceso financiero mediante el cual se transforma un activo financiero líquido que genera una serie de flujos financieros predecibles y estables en el tiempo en otro líquido. Mediante la titulización la deuda sale del balance.

Las titulaciones hipotecarias: Es el proceso mediante el cual el bono es respaldado por una cartera de préstamos, que a su vez pueden ser préstamos hipotecarios residenciales o comerciales. Son también llamadas en inglés Mortgage backed Securities.

Las titulaciones no hipotecarias (Asset Backed Securities): Como pueden ser ABS de Préstamos a coches, ABS de Préstamos a estudiantes, ABS de facturas, etc, es decir, ABS respaldados por cualquier activo que no sea préstamo hipotecario.